制氫技術：藍氫為過渡方案，綠氫是終極路線
1.1 目前的制氫方法
2022 年全球氫氣總生產量約 9500 萬噸(同比+3%)，其中中國產量占比 30%， 目前傳統化石燃料制灰氫仍為主要方式。2022 年全球氫氣總生產量約 9500 萬噸，同比 增長 3%，大部分氫氣通過傳統化石燃料生產，其中天然氣制氫是最主要的制氫方法， 占產氫總量的 62%，其次為煤炭制氫占 21%，主要在我國，工業副產制氫占 16%。分 區域來看，全球氫產量的 70%集中在中國、美國、中東、印度和俄羅斯，其中中國由于 煉油和化工行業的需求氫產量約占全球的 30%。 目前低碳氫產量僅占 0.7%，IEA 預計到 2030 年低碳氫產量可達 2000 萬噸。2022 年全球低碳氫產量僅不到 100 萬噸，占氫氣總產量的 0.7%。其中電解水技術生產的綠 氫產量在快速增長，但 2022 年產量仍不足 10 萬噸，同比增長 35%。IEA 預測，假設已 宣布的建設項目全部投產，到 2030 年，低碳氫產量可達 2000 萬噸，其中主要分布在歐 洲(30%)和澳大利亞(20%)地區。
綠氫方面，歐洲、澳大利亞、美國受政策推動發展較為積極，拉美、非洲也有所布 局。根據國際能源署《全球氫能回顧 2023》，目前已宣布的低碳氫項目多數為電解氫的 綠氫項目，到 2030 年 70%以上的低碳氫生產可來自電解氫。分區域來看，歐洲地區發 展較為積極的為西班牙、丹麥、德國和荷蘭，合計占歐洲綠氫總產量的 55%，主要受 IPCEI 項目和歐洲氫能銀行的推動;澳大利亞依靠豐富的風光資源，到 2030 年綠氫產量有望 達 600 萬噸，并且有望實現綠氫出口;拉美地區已宣布的項目到 2030 年綠氫產量也有 望達 600 萬噸，其中主要集中在智利、巴西和阿根廷;美國主要受益于清潔氫生產的稅 收抵免(Clean Hydrogen Production Tax Credit)，至 23 年 9 月的前 12 個月宣布的電 解槽項目產能達 9GW;中國方面，已宣布項目正在積極建設落地(約占總規劃產量的 40%);非洲地區，已宣布項目到 2030 年綠氫產量有望達 200 萬噸，主要集中在肯尼 亞、毛里求斯、摩洛哥、納米比亞和南非，已有 9 個項目規劃產能超過 1GW。 藍氫方面，美國和歐洲(英國、荷蘭和挪威)為藍氫的主產地。根據 IEA 統計的現 已宣布的項目預測，到 2030 年美國藍氫產量有望達到 400 萬噸，歐洲有望達 300 萬噸， 主要產地為英國、荷蘭和挪威。
1.2 成本對比
利用可再生能源發電制綠氫是未來趨勢，2030 年光伏耦合綠氫成本有望降至 1~1.5 美元/kg。根據 IEA，2021 年全球生產氫氣的平均成本為：天然氣制氫成本 1.0-2.5 美元 /kg;采用 CCUS 技術的藍氫成本 1.5-3.0 美元/kg;使用可再生電力電解生產氫氣的綠 氫成本為 4.0-9.0 美元/kg。到 2030 年光伏耦合的綠氫成本有望降低至 1.5 美元/kg，到 2050 年在光伏資源較好的地區有望降低至 1 美元/kg(利用小時數達 2600 小時)，其 中電力成本占比約 55%。
目前灰氫生產成本最低，仍然為供氫主體，未來向綠氫和藍氫生產方式轉變主要取 決于經濟成本的降低。目前我國灰氫成本最低(煤制氫 7~10 元/kg、工業副產制氫 10~16 元/kg)但碳排放量較高，綠氫的生產成本較高(市電生產成本 30~40 元/kg)，我們認 為未來氫能行業能否獲得成功主要取決于向綠氫和藍氫生產方式轉變的經濟可行性，主 要受可再生能源成本、基礎設施建設和維護成本、資本成本等因素的推動。
